„A cincea bule”: un mic lexicon din Silicon Valley

Tribună

Stuart Grabler (economist)

Din 1975, Statele Unite au cunoscut patru accidente speculative. Start-urile digitale vor fi combustibilul următoarei.

Postat pe 26 octombrie 2016 la 11:10 - Actualizat la 26 octombrie 2016 la 11:10 a.m. Timp de lectură 4 min.

Partajare
Partajare dezactivată Partajare dezactivată
Partajarea este dezactivată Trimiteți prin e-mail
Partajare dezactivată Partajare dezactivată
Partajare dezactivată Partajare dezactivată

Articol rezervat abonaților

De Stuart Grabler (economist)

Criza listată în 1974-1975 pentru Real Estate Investment Trust (REIT) din Statele Unite a fost prima din perioada postbelică. Fiecare dintre următoarele decenii a avut bula și prăbușirea.

În anii 1980, raidurile de raideri corporativi („prădătorii corporativi”) au umflat balonul LBO (balonul ofertelor de preluare cu pârghie), vânzarea de obligațiuni nedorite (obligațiuni putrede) a finanțat cumpărarea de greutăți laterale. Această modă s-a încheiat cu prăbușirea din octombrie 1987, luând în urma băncilor americane de economii (Savings & Loans) precare de escaladarea ipotecii.

Blocare financiară

Următorul deceniu a văzut creșterea bulei dotcom. Condus de start-up-uri și opțiuni pe acțiuni, indicele Nasdaq al acțiunilor tehnologice a atins un nivel maxim în martie 2000 ... înainte de a pierde 78% în treizeci și una de luni.

În acest timp, al patrulea balon, cel al subprimilor (împrumuturi ipotecare pentru imobiliare), se forma deja. Spre deosebire de cele anterioare, foarte mediatizate, aceasta s-a dezvoltat într-o ușă închisă financiară în care ipotecile au fost securitizate folosind algoritmi pentru clienți slab solvabili.

Când, în urma falimentului băncii de investiții Lehman Brothers din 2008, bula a izbucnit, aproape a măturat întreaga lume financiară. Și încă nu s-a terminat, deoarece a cincea bulă, al cărei epicentru este Silicon Valley, se umflă vizibil.

Mic lexic

Iată o scurtă descriere, printr-un mic lexicon al revistei englezești de rigoare.

Inorog (unicorn): tânără pornire tehnologică evaluată cu cel puțin 1 miliard de dolari, pe baza plasării inițiale a susținătorilor săi.

Sprijinitor (sprijin): investitor pionier într-un unicorn în devenire. La început, un proiect mai mult sau mai puțin ingenios va fi suficient pentru a-l seduce. Odată operațională, compania va depune eforturi mari pentru a crește numărul de utilizatori/clienți, sporind astfel capacitatea sa de a obține strângere de fonduri suplimentară. Strategie în deplină conformitate cu legea Metcalfe.

Legea lui Metcalfe (Legea [Robert] Metcalfe): O creștere aritmetică a utilizatorilor unei rețele determină o creștere exponențială a utilității sale și, prin extrapolare contabilă, a ratingului său. Cuvânt cheie în această unealtă virtuoasă: cadou.

Da gratis (cadou): serviciu furnizat fără contraprestație sau articol vândut la preț de cost, cu scopul de a atrage clienți sau utilizatori. Acesta este singurul obiectiv care contează în acest stadiu incipient; astfel încât aspiranții la unicorni deseori nu au un model de afaceri real.

Aveți 55,76% din acest articol de citit. Restul este doar pentru abonați.

Citind Lume în curs de desfășurare pe un alt dispozitiv.

Poți citi Lumea pe un dispozitiv pe rând

Continuați să citiți aici

Acest mesaj va apărea pe celălalt dispozitiv.

Pentru că altcineva (sau tu) citește Lumea cu acest cont pe alt dispozitiv.

Nu poți citi Lumea că pe un singur dispozitiv ambele (computer, telefon sau tabletă).

Cum să nu mai vedeți acest mesaj ?

Dând clic pe „Continuați să citiți aici” și asigurați-vă că sunteți singura persoană care se consultă Lumea cu acest cont.

Ce se va întâmpla dacă continuați să citiți aici ?

Acest mesaj va apărea pe celălalt dispozitiv. Acesta din urmă va rămâne conectat cu acest cont.

Există alte limite ?

Nu. Vă puteți conecta cu contul dvs. pe câte dispozitive doriți, dar folosindu-le în momente diferite.

Nu știi cine este cealaltă persoană ?

Restul este doar pentru abonați. V-ați abonat deja? Pentru a vă conecta

Mergi la tot conținutul lumii nelimitat.

A sustine jurnalism de investigație și scriere independentă.

Consultați ziar digital și suplimentele sale, în fiecare zi înainte de ora 13:00.