L; impactul transferurilor internaționale d; economii la dezechilibre externe - Persée

Oliveira Martins Joaquim, Plihon Dominique. Impactul transferurilor internaționale de economii asupra dezechilibrelor externe. În: Economie et statistique, nr. 232, mai 1990. Număr special: Dezechilibre internaționale. pp. 33-48.

Impactul transferurilor

asupra dezechilibrelor externe

Joaquim Analiza propusă aici, în perioada recentă, a dezechilibrelor profunde ale

Balanțele de plăți Oliveira, durata acestora și împletirea fluxurilor de capital care

Martin și care stau la baza lor, sugerează că aceste dezechilibre reflectă importanță

Dominica transferuri de economii între țările industriale. Dacă acesta este cazul, consecințele

Ținutele de politică economică Plihon * sunt îmbogățite în comparație cu cadrul obișnuit

analiza competitivității. Cu alte cuvinte, stimularea economiilor (naționale și externe) pare a fi o pârghie importantă a politicii economice într-un mediu de integrare financiară în creștere.

Acest lucru nu pune la îndoială relevanța politicilor de ajustare. Într-adevăr, acolo unde sunt posibile transferuri de economii, deficitele pot fi finanțate în mod durabil numai dacă se respectă constrângerea de solvabilitate. Respectarea constrângerii de solvabilitate impune ca o țară care a acumulat deficite să fie în măsură să genereze surplusuri în ceea ce privește comerțul cu bunuri și servicii pentru a asigura plata veniturilor asociate importului de capital. Analizele în termeni de competitivitate, specializare sau strategie industrială își iau apoi toată importanța în definirea condițiilor de ajustare. Apare astfel o transformare a noțiunii de „constrângere externă” indusă de procesul de globalizare financiară. Ultimii ani, marcați de politicile de ajustare în majoritatea țărilor cu deficit, ilustrează destul de bine această viziune a mecanismelor internaționale de transfer de economii.

* Joaquim Oliveira Martins este manager de proiect la CEPll și Dominique Plihon este profesor la Universitatea Je Lille 1.

Numerele între paranteze pătrate se referă la bibliografia de la sfârșitul articolului.

Problema dezechilibrelor externe a luat o mare importanță în dezbaterea economică actuală, deoarece, în ceea ce privește politica economică, deteriorarea soldului contului curent a fost adesea văzută ca un semn al necesității de ajustare. Este un deficit global echilibru extern un semn de slăbiciune în aparatul economic sau consecința normală a transferurilor de economii între țări? Dacă prima interpretare ar fi putut fi predominantă, recent a doua a devenit foarte frecventă.

Este de la sine înțeles că trebuie să ne ferim de un răspuns general la această întrebare, de natura specifică a țărilor și

mediul internațional forțând analize nuanțate. În special, unul dintre punctele culminante ale relațiilor internaționale este accelerarea integrării economice și financiare a diferitelor blocuri de țări. În consecință, este interesant să analizăm dacă dezechilibrele observate în prezent nu sunt o consecință a acestei interdependențe mai puternice a țesutului economic mondial. În acest caz, ar trebui să fim îngrijorați ?

Acest articol încearcă să analizeze aceste probleme. În primul rând, printr-o analiză descriptivă a dezechilibrelor globale și a distribuției geografice a acestora; apoi, starea actuală a dezbaterii asupra lor-