CAC40: euforic, Europa între regimul tarifar administrat

(CercleFinance.com) - CAC40 (+ 1,6% până la 4,560Pts) și toți indicii europeni au pornit pentru a alinia cu ușurință o a șasea sesiune consecutivă de creștere.

Piețele se bucură: „QE” în gestație timp de 30 de luni depășește „zvonurile” și alte „scurgeri” distilate cu o zi înainte.

Această dezinformare tactică ar fi intenționat să creeze un „efect de răpire”, deoarece BCE va implementa un program total de răscumpărare de 60 miliarde (și nu 50) pe lună, din martie 2015 până în luna septembrie 2016, adică 18 luni de creștere a lichidității pentru o sumă totală de 1.080 miliarde de euro (vezi mai multe dacă nu există rezultatele așteptate în termeni de inflație).

Este o decizie care „a obținut consensul” chiar dacă citim între rânduri că nu este o „unanimitate”.

Scopul: combaterea deflației (Mario Draghi amintește că indicele prețului „IAPC” a scăzut cu -0,2% la sfârșitul anului 2014) și a reduce costul împrumuturilor pentru state.

Danemarca (în afara zonei euro) tocmai și-a redus rata dobânzii cheie de două ori - în succesiune rapidă - cu 25 de puncte pentru a lega evoluția Coroanei de cea a euro. războiul valutar continuă.

În ceea ce privește problema partajării riscurilor în contextul răscumpărărilor de datorii suverane, punerea în comun va acoperi 20% din achizițiile BCE (în loc de o împărțire totală de la țară la țară), statele respective suportând 80% din risc.

Unul dintre cele mai spectaculoase rezultate - în afară de creșterea cu 4% a indicilor bursieri de luni - sunt noile minime istorice înregistrate de obligațiunile suverane spaniole (1,40% în „10 ani”), italiene (1, 55%) și OAT-urile noastre (0,60%): experții consideră că „lovitura de bazooka” a BCE va împinge randamentele și mai brusc în jos și că randamentele negative ale Bund-urilor (2025) nu mai sunt o ipoteză suprarealistă.

Investitorilor nu le pasă de creanțele fără șomaj din Statele Unite săptămâna precedentă (310.000 de noi daune săptămânale fără șomaj în săptămâna încheiată la 17 ianuarie, față de 317.000 la sfârșitul săptămânii anterioare, în timp ce consensul se număra doar pe 302.000 de noi persoane înregistrate).

Wall Street, care se deschise, inversează tendința și acum urcă cu + 0,6%: nu mai există o limită teoretică a valorii acțiunilor într-un context de injectare de 105 miliarde de euro pe lună prin cumularea programelor din BCE și BoJ care împing randamentele obligațiunilor către zero absolut, chiar și pe teritoriu negativ.

În ceea ce privește valorile, ciclurile și băncile au crescut (+ 4,9% pe St Gobain și + 4,7% pe Renault) apoi băncile (pe care se vor vărsa lunar cei 60 de miliarde de euro de bani noi) cu + 4,15% pe Sté Générale și + 4% la Crédit Agricole.

Doar Gemalto a scăzut cu -2,5%, cu o retrogradare a recomandării Goldman Sachs.

Cu excepția CAC40, bioMérieux ia 3%, specialistul în diagnostice in vitro realizând o creștere organică de 3,8% în 2014, cu o accelerare la 4,5% în al patrulea trimestru și prognozând 4,5% până la 6,5% pentru anul care începe.

Eurotunnel avansează cu 0,2%, după publicarea cifrei de afaceri din 2014 depășind așteptările de peste 1,2 miliarde de euro, în special datorită „performanței foarte bune a activității de navetă” în al patrulea trimestru, potrivit Aurel BGC.

Rémy Cointreau a pierdut 0,2%, în timp ce grupul de vinuri și băuturi spirtoase a înregistrat o scădere organică de 4,1% a vânzărilor pe parcursul a nouă luni, în ciuda tendinței stabilizatoare a coniacurilor.

Pierre & Vacances câștigă 2,2%, salutat pentru încheierea unui parteneriat strategic cu Morgan Stanley Real Estate Investing, care vizează dezvoltarea imobiliară și turistică în Spania.

Eurazeo profită de o nouă analiză pozitivă a UBS pentru a câștiga aproape 1%. Biroul de analiză își menține sfaturile de cumpărare cu privire la acțiunile holdingului francez. Prețul țintă este, de asemenea, ridicat de la 65 la 67 de euro, din motive de evaluare.

Conducerea Air France va prezenta la un CCE organizat în prima săptămână a lunii februarie planuri pentru plecări voluntare personale la sol și personal de cabină, a căror dimensiune ar fi de ordinul a 800 de poziții.