Cu American Continental, Saint-Gobain face cea mai mare achiziție de la criza financiară

La un an după lansarea unui vast plan de transformare care ar trebui să-i permită să-și îmbunătățească profitabilitatea, Saint-Gobain face o investiție majoră în Statele Unite

continental

În planul „Transform & Grow” lansat de Saint-Gobain în urmă cu doar un an, creșterea este în mod clar prezentă. La asta lucrează astăzi gigantul materialelor de construcție prin achiziționarea Continental Building Products, specialistul în gips-carton din SUA. Cu sediul în Virginia, compania se așteaptă să genereze vânzări estimate de 510 milioane de dolari anul acesta pentru un surplus brut de exploatare de 130 de milioane de dolari. Operațiunea finanțată în numerar reprezintă o investiție de 1,4 miliarde de dolari (1,3 miliarde de euro), inclusiv datorii, pentru Saint-Gobain. În ansamblu, sume modeste la scara liderului mondial cu 42 miliarde de euro în cifră de afaceri și 3 miliarde de euro în autofinanțare.

Dar operațiunea este un semnal că „mergem înainte”, a comentat CEO-ul Pierre-André de Chalendar la Aviz. „Am avut un program de transformare major, cu o componentă organizațională care aduce sinergii destul de repede decât se aștepta. Pe lângă o componentă de optimizare a portofoliului, cu scopul de a ne îmbunătăți creșterea și profilul de profitabilitate, continuă el. Continental reprezintă cea mai mare achiziție a noastră de după criză. Acest lucru arată că ne-am întors în ofensivă. "

Ultimele luni au fost marcate în principal de economii de costuri și cedări de active. Sub conducerea lui Benoît Bazin, director executiv adjunct însărcinat cu transformarea, cifra de afaceri de 3,3 miliarde de euro generată în principal în Europa a părăsit domeniul de aplicare. Aceasta a eliberat în jur de 1 miliard de euro în bani noi, suficienți pentru a finanța cumpărăturile americane.

Achiziționarea Continental va contribui la schimbarea profilului Saint-Gobain. Din punct de vedere geografic, desigur, ponderea afacerilor desfășurate în Statele Unite va crește de la 13% la 15%. Aceasta este o veste bună pentru grupul încă foarte european din Courbevoie, care își desfășoară aproximativ 65% din afacerile sale pe vechiul continent. De-a lungul Atlanticului, piețele construcțiilor rămân puternice, ceea ce nu este cazul peste tot în Europa. „În pofida unei date demografice foarte pozitive din SUA, construcțiile de locuințe sunt încă cu aproximativ 20% sub media pe termen lung, sugerând că există încă un potențial semnificativ de creștere pentru acest sector în anii următori”, continuă Pierre-André de Chalendar.

Ținta cercetării și dezvoltării. Cu toate acestea, pe piața construcțiilor, gips-cartonul are o performanță bună, cu o rată anuală de creștere de aproximativ 5% (5,6% în ultimii cinci ani la Continental), mai mare decât cea a altor materiale. Instalare rapidă, izolație termică și acustică foarte bună și, nu în ultimul rând, eficientă în ceea ce privește amprenta de mediu, regina construcției uscate are totul sau aproape. Acesta este unul dintre produsele țintă de cercetare și dezvoltare Saint-Gobain. "Anul acesta, am lansat în mai multe țări o gips-carton care este cu 20% mai ușoară și are aceleași proprietăți", comentează CEO-ul său. Acest lucru economisește materii prime și reduce emisiile de CO2. "

Achiziționarea Continental îmbunătățește, de asemenea, profilul financiar al Saint-Gobain. Activele pe care tocmai le-a vândut regele sticlei plate (distribuția materialelor de construcție în Danemarca și Germania, producția și distribuția produselor din sticlă în Suedia și Norvegia etc.) au înregistrat marje scăzute, în medie cu aproximativ 2%. El pune mâna pe o afacere mai profitabilă: 15% marjă operațională și 25% marjă EBITDA. Prin acest criteriu, înțelegem dorința lui Pierre-André de Chalendar de a „examina în continuare posibilitățile de achiziții în 2020”. Nămolul nu s-a terminat. De asemenea, grupul și-a confirmat luna trecută disponibilitatea de a găsi unul sau mai mulți parteneri pentru filiala sa de tâmplărie Lapeyre. Pachetul de stimuli 2016 nu a scos compania din rutină. În ceea ce privește analiștii financiari, aceștia urmăresc vânzarea Saint-Gobain Pont-à-Mousson, specializată în țevi din fontă. În primăvară, Bruno Le Maire declarase public să nu refuze „a priori” un posibil investitor chinez. Fișierul pare să se oprească.

Mix energetic. Cealaltă schimbare în curs este „ecologizarea” Saint-Gobain. O provocare într-un sector, clădirea, care reprezintă 40% din emisiile globale de gaze cu efect de seră. Următorul termen este 2025: emisiile de CO2 vor fi reduse cu 20% față de nivelul lor din 2010, a promis CEO-ul său. „A început un impuls de doi ani. Emisiile noastre au scăzut cu 3,5% anul trecut. Sunt încrezător în acest obiectiv ”, spune el. La Summit-ul privind acțiunea climatică organizat de secretarul general al Organizației Națiunilor Unite în septembrie, Saint-Gobain și-a stabilit un nou obiectiv: „emisiile nete de carbon nete” până în 2050.

Pentru a face acest lucru, trebuie să îmbunătățim procesele de producție, să dezvoltăm reciclarea și să ușurăm produsele. De asemenea, trebuie să schimbăm mixul energetic global. „Va trebui întotdeauna să consumăm energie. În cele din urmă, avem nevoie de energie, adică de electricitate, complet lipsită de carbon, comentează Pierre-André de Chalendar. Vom lansa proiecte de cercetare și dezvoltare, astfel încât toate procesele noastre să funcționeze cu energie electrică. Atunci va trebui să fie curat, dar asta nu depinde de noi. Din fericire, 18 țări europene susțin același obiectiv al neutralității carbonului în 2050.