Starea de sănătate a planurilor de pensii se deteriorează rapid

S-au pierdut trei ani de câștiguri de solvabilitate.

De: Redacția
2 aprilie 2020 2 aprilie 2020
08:30

Scăderea producției de acțiuni și obligațiuni cauzată de pandemia COVID-19 lovește puternic planurile de pensii canadiene cu beneficii definite, care au suferit cele mai grave pierderi de solvabilitate din mai mult de un deceniu în primul trimestru al anului.

Raportul mediu de solvabilitate al planului a scăzut cu 13 puncte procentuale de la sfârșitul anului 2019, până la 89,1%, conform ultimelor date de la Aon. La mijlocul lunii martie, a scăzut chiar la 85,7%, dar de atunci a crescut ușor. Nivelul sănătății financiare a planurilor canadiene nu a fost atât de scăzut începând cu al treilea trimestru al anului 2016. La sfârșitul anului 2019, raportul mediu de solvabilitate era de 102,5%.

„Primul trimestru al anului 2020 se transformă în cel mai grav din ultimii zece ani pentru planurile de pensii canadiene și poate pentru piețele financiare”, a declarat Claude Lockhead, partener executiv al Solutions pour la pension la Aon. Volatilitatea și scăderea prețurilor activelor vor avea, fără îndoială, un impact asupra strategiilor de gestionare a riscurilor sponsorilor planurilor de pensii și asupra fluxului de numerar al acestora. Dacă nu au făcut deja acest lucru, dezvoltatorii ar trebui să își actualizeze proiecțiile privind fluxul de numerar și să își revizuiască gestionarea riscurilor. "

Acestea fiind spuse, Claude Lockhead recomandă totuși ca planurile să se țină de strategiile lor de gestionare a riscurilor și să evite reacțiile exagerate la condițiile pieței care se schimbă încă.

Un sfert crud pentru toate activele

Randamentele obligațiunilor de referință canadiene pe 10 ani au scăzut cu 91 de puncte de bază în primul trimestru, în timp ce randamentele obligațiunilor pe termen lung au scăzut cu 38 de puncte de bază. Randamentele în scădere au făcut ca prețurile să crească, dar nu suficient pentru a compensa impactul negativ asupra pasivelor planului, care a crescut cu 6,3%. Indicele canadian de obligațiuni pe termen lung FTSE a câștigat 0,2%, în timp ce indicele canadian de obligațiuni universale FTSE a câștigat 1,6%.

În ceea ce privește piața bursieră, toți indicii au scăzut brusc în cursul trimestrului: MSCI Emerging Markets (- 16,1%), MSCI EAFE international (- 15,3%), S&P 500 (- 11,8%), MSCI Global World (- 13,3%) și Compozit S & P/TSX (- 20,9%).

Cu toate acestea, proprietățile imobiliare globale (- 21,6%) și infrastructura globală (- 22,4%) au înregistrat cele mai grave scăderi.

În general, randamentul mediu al activelor la sfârșitul primului trimestru a fost de - 6,6%, comparativ cu + 1,6% în al patrulea trimestru al anului 2019.

„Luna martie poate a fost cea mai crudă lună pentru acțiuni, dar nu suntem siguri că volatilitatea s-a încheiat”, avertizează Erwan Pirou, director de investiții la Aon. În acest context, este logic ca sponsorii planurilor de pensii să ia în considerare reechilibrarea portofoliilor pentru a reveni la obiectivele lor, deși condițiile stricte de lichiditate înseamnă că trebuie să fie foarte atenți în tranzacțiile lor. "

Pe termen scurt, se așteaptă suprimarea randamentului obligațiunilor și volatilitatea continuă a obligațiunilor.